存儲公司業(yè)績普遍預(yù)增 機構(gòu)預(yù)計短缺和漲價會持續(xù)

新華財經(jīng)北京1月30日電（胡晨曦） 近日，多家存儲企業(yè)披露2025年業(yè)績預(yù)告，盈利能力普遍增強。

目前，佰維存儲、兆易創(chuàng)新、德明利、江波龍等多家存儲企業(yè)均已預(yù)告2025年業(yè)績將實現(xiàn)同比增長。其中，佰維存儲暫居業(yè)績“增長王”，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。業(yè)績大幅預(yù)增的還有江波龍，其預(yù)計2025年歸母凈利潤12.5億元-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。機構(gòu)表示，業(yè)績增長主要源于AI及算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展拉動，行業(yè)進入高景氣周期，產(chǎn)品價格持續(xù)上行。

受益于價格上漲 存儲公司業(yè)績普遍預(yù)增

數(shù)據(jù)顯示，目前，佰維存儲、兆易創(chuàng)新、德明利、朗科科技、江波龍等多家存儲企業(yè)均已預(yù)告2025年業(yè)績將實現(xiàn)同比增長。其中，佰維存儲暫居業(yè)績“增長王”。佰維存儲披露，公司預(yù)計2025年實現(xiàn)營業(yè)收入100億元至120億元，同比增長49.36%至79.23%；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，瀾起科技是存儲器板塊預(yù)計2025年盈利最多的公司。該公司預(yù)計年內(nèi)歸屬于母公司所有者的凈利潤21.50億元-23.50億元，較上年同期增長52.29%-66.46%。對業(yè)績變化，瀾起科技表示，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動公司2025年度經(jīng)營業(yè)績較上年同期實現(xiàn)大幅增長。

業(yè)績大幅預(yù)增的還有江波龍。數(shù)據(jù)顯示，江波龍預(yù)計2025年歸母凈利潤12.5億元-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。江波龍表示，存儲價格在2025年第一季度觸底后企穩(wěn)回升，三季度末因AI服務(wù)器需求爆發(fā)及原廠產(chǎn)能向企業(yè)級產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致供給進一步失衡，存儲價格持續(xù)上漲。公司依托高端產(chǎn)品布局、海外業(yè)務(wù)拓展及自有品牌優(yōu)勢，上半年實現(xiàn)扭虧為盈，下半年盈利水平穩(wěn)步提升，第四季度扣非凈利潤約為6.5億元至8.7億元。

多家上市公司的公告內(nèi)均提到，公司經(jīng)營業(yè)績顯著改善是受益于存儲行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道。

佰維存儲表示，從2025年第二季度開始，隨著存儲價格企穩(wěn)回升，公司重點項目逐步交付，銷售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營業(yè)績逐步改善。此外，德明利預(yù)計2025年營業(yè)收入為103億元-113億元，同比增長115.82%-136.77%；歸母凈利潤為6.5億元-8億元，同比增長85.42%-128.21%。對于業(yè)績增長，德明利在公告中提到，2025年第三季度起，受益于AI需求的驅(qū)動，存儲行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道，公司產(chǎn)品銷售毛利率大幅提升，經(jīng)營業(yè)績顯著改善。

值得注意的是，自2025年第二季度起，全球存儲行業(yè)景氣度觸底反彈，閃迪宣布NAND漲價后，三星、美光及長江存儲、兆易創(chuàng)新等存儲廠商紛紛跟進上調(diào)價格。由于長單等因素影響，多數(shù)公司的漲價反映到業(yè)績中，滯后1至2個季度。本輪漲價核心在于AI需求爆發(fā)疊加供給收縮，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性供需錯配。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，存儲價格上漲核心周期將持續(xù)至2026年底。

機構(gòu)預(yù)計短缺和漲價會持續(xù) 漲價有望持續(xù)全年

隨著上市公司2025年度業(yè)績預(yù)告進入高峰期，存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司的盈利能力增長成為市場的一道風(fēng)景線。探究發(fā)現(xiàn)，存儲芯片公司業(yè)績增長的主要原因是，受AI及算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展拉動，產(chǎn)業(yè)進入高景氣周期、產(chǎn)品持續(xù)漲價。

據(jù)報道，從全球來看，2026年，存儲芯片產(chǎn)業(yè)高景氣仍將持續(xù)，漲價有望持續(xù)全年。尤其是，在AI需求拉動下，HBM(高帶寬內(nèi)存）賽道高景氣度有望延續(xù)至2028年。搶抓景氣周期機遇，存儲相關(guān)上市公司也進入擴產(chǎn)周期。除了三星、美光等頭部公司，佰維存儲、江波龍、德明利、兆易創(chuàng)新等A股公司也在積極擴產(chǎn)，普冉股份等則加快并購步伐以加碼主業(yè)。

“目前存儲價格持續(xù)回升，疊加ai眼鏡等新興應(yīng)用需求旺盛，從當前時點來看，景氣度仍會持續(xù)。公司積極備貨，目前庫存較為充足?！苯眨劬S存儲方面表示。

展望未來，行業(yè)普遍認為，此輪存儲結(jié)構(gòu)性失衡情況短期難以緩解，2026年、2027年的行業(yè)產(chǎn)能大幅擴張可能性非常小。

中銀證券研報表示，數(shù)據(jù)擴張+AI擴散，存儲新周期加速到來。在數(shù)字經(jīng)濟各領(lǐng)域?qū)Υ鎯夹g(shù)需求不斷擴大的推動下，存儲市場規(guī)模持續(xù)上升。從下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)來看，AI端側(cè)存儲需求增長速度顯著高于其他細分市場，已成為推動全球存儲市場擴張的關(guān)鍵動力。同時大模型技術(shù)熱潮帶動AI服務(wù)器存儲需求快速增長，服務(wù)器領(lǐng)域存儲需求亦將保持較高增速。價格方面，存儲全系產(chǎn)品價格2025年已出現(xiàn)較大幅度漲幅，2026年或進一步上漲，本輪價格上漲則是由AI服務(wù)器和通用服務(wù)器共同驅(qū)動，還存在著結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能轉(zhuǎn)換和多個維度的需求競爭，情況更為復(fù)雜，短缺和漲價或?qū)掷m(xù)更長時間。

金融街證券認為，2025年四季度存儲價格延續(xù)上漲，DDR4因供給收縮從而價格上漲，DDR5、HBM等大容量、低延遲存儲芯片受AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求驅(qū)動，開啟本輪存儲漲價和技術(shù)升級周期。展望2026年，存儲產(chǎn)能緊張趨勢有望延續(xù)，以“兩存”為代表的國產(chǎn)廠商擴產(chǎn)動力充足，看好國產(chǎn)存儲廠商擴產(chǎn)帶來的產(chǎn)能增量以及先進工藝提升帶來的價值量提升。

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編輯：羅浩

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