存儲公司業(yè)績普遍預增 機構預計短缺和漲價會持續(xù)

新華財經北京1月30日電（胡晨曦） 近日，多家存儲企業(yè)披露2025年業(yè)績預告，盈利能力普遍增強。

目前，佰維存儲、兆易創(chuàng)新、德明利、江波龍等多家存儲企業(yè)均已預告2025年業(yè)績將實現同比增長。其中，佰維存儲暫居業(yè)績“增長王”，預計實現歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。業(yè)績大幅預增的還有江波龍，其預計2025年歸母凈利潤12.5億元-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。機構表示，業(yè)績增長主要源于AI及算力產業(yè)發(fā)展拉動，行業(yè)進入高景氣周期，產品價格持續(xù)上行。

受益于價格上漲 存儲公司業(yè)績普遍預增

數據顯示，目前，佰維存儲、兆易創(chuàng)新、德明利、朗科科技、江波龍等多家存儲企業(yè)均已預告2025年業(yè)績將實現同比增長。其中，佰維存儲暫居業(yè)績“增長王”。佰維存儲披露，公司預計2025年實現營業(yè)收入100億元至120億元，同比增長49.36%至79.23%；預計實現歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。

數據顯示，截至目前，瀾起科技是存儲器板塊預計2025年盈利最多的公司。該公司預計年內歸屬于母公司所有者的凈利潤21.50億元-23.50億元，較上年同期增長52.29%-66.46%。對業(yè)績變化，瀾起科技表示，受益于AI產業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動公司2025年度經營業(yè)績較上年同期實現大幅增長。

業(yè)績大幅預增的還有江波龍。數據顯示，江波龍預計2025年歸母凈利潤12.5億元-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。江波龍表示，存儲價格在2025年第一季度觸底后企穩(wěn)回升，三季度末因AI服務器需求爆發(fā)及原廠產能向企業(yè)級產品傾斜，導致供給進一步失衡，存儲價格持續(xù)上漲。公司依托高端產品布局、海外業(yè)務拓展及自有品牌優(yōu)勢，上半年實現扭虧為盈，下半年盈利水平穩(wěn)步提升，第四季度扣非凈利潤約為6.5億元至8.7億元。

多家上市公司的公告內均提到，公司經營業(yè)績顯著改善是受益于存儲行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道。

佰維存儲表示，從2025年第二季度開始，隨著存儲價格企穩(wěn)回升，公司重點項目逐步交付，銷售收入和毛利率逐步回升，經營業(yè)績逐步改善。此外，德明利預計2025年營業(yè)收入為103億元-113億元，同比增長115.82%-136.77%；歸母凈利潤為6.5億元-8億元，同比增長85.42%-128.21%。對于業(yè)績增長，德明利在公告中提到，2025年第三季度起，受益于AI需求的驅動，存儲行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道，公司產品銷售毛利率大幅提升，經營業(yè)績顯著改善。

值得注意的是，自2025年第二季度起，全球存儲行業(yè)景氣度觸底反彈，閃迪宣布NAND漲價后，三星、美光及長江存儲、兆易創(chuàng)新等存儲廠商紛紛跟進上調價格。由于長單等因素影響，多數公司的漲價反映到業(yè)績中，滯后1至2個季度。本輪漲價核心在于AI需求爆發(fā)疊加供給收縮，導致結構性供需錯配。業(yè)內人士預計，存儲價格上漲核心周期將持續(xù)至2026年底。

機構預計短缺和漲價會持續(xù) 漲價有望持續(xù)全年

隨著上市公司2025年度業(yè)績預告進入高峰期，存儲芯片產業(yè)鏈公司的盈利能力增長成為市場的一道風景線。探究發(fā)現，存儲芯片公司業(yè)績增長的主要原因是，受AI及算力產業(yè)發(fā)展拉動，產業(yè)進入高景氣周期、產品持續(xù)漲價。

據報道，從全球來看，2026年，存儲芯片產業(yè)高景氣仍將持續(xù)，漲價有望持續(xù)全年。尤其是，在AI需求拉動下，HBM(高帶寬內存）賽道高景氣度有望延續(xù)至2028年。搶抓景氣周期機遇，存儲相關上市公司也進入擴產周期。除了三星、美光等頭部公司，佰維存儲、江波龍、德明利、兆易創(chuàng)新等A股公司也在積極擴產，普冉股份等則加快并購步伐以加碼主業(yè)。

“目前存儲價格持續(xù)回升，疊加ai眼鏡等新興應用需求旺盛，從當前時點來看，景氣度仍會持續(xù)。公司積極備貨，目前庫存較為充足。”近日，佰維存儲方面表示。

展望未來，行業(yè)普遍認為，此輪存儲結構性失衡情況短期難以緩解，2026年、2027年的行業(yè)產能大幅擴張可能性非常小。

中銀證券研報表示，數據擴張+AI擴散，存儲新周期加速到來。在數字經濟各領域對存儲技術需求不斷擴大的推動下，存儲市場規(guī)模持續(xù)上升。從下游應用結構來看，AI端側存儲需求增長速度顯著高于其他細分市場，已成為推動全球存儲市場擴張的關鍵動力。同時大模型技術熱潮帶動AI服務器存儲需求快速增長，服務器領域存儲需求亦將保持較高增速。價格方面，存儲全系產品價格2025年已出現較大幅度漲幅，2026年或進一步上漲，本輪價格上漲則是由AI服務器和通用服務器共同驅動，還存在著結構性的產能轉換和多個維度的需求競爭，情況更為復雜，短缺和漲價或將會持續(xù)更長時間。

金融街證券認為，2025年四季度存儲價格延續(xù)上漲，DDR4因供給收縮從而價格上漲，DDR5、HBM等大容量、低延遲存儲芯片受AI服務器、數據中心建設需求驅動，開啟本輪存儲漲價和技術升級周期。展望2026年，存儲產能緊張趨勢有望延續(xù)，以“兩存”為代表的國產廠商擴產動力充足，看好國產存儲廠商擴產帶來的產能增量以及先進工藝提升帶來的價值量提升。

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編輯：羅浩

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