午評：創(chuàng)業(yè)板指半日漲超2% 稀土永磁概念集體走強(qiáng)

新華財(cái)經(jīng)北京4月29日電（胡晨曦）A股三大指數(shù)4月29日早盤低開高走，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，深成指漲超1%。滬深兩市半日成交額1.62萬億，較上個(gè)交易日縮量406億。盤面上，稀土永磁概念快速走強(qiáng)，北方稀土、中國稀土、華宏科技均漲停；鋰礦板塊再度拉升，永興材料、永杉鋰業(yè)漲停；豬肉股延續(xù)反彈，金新農(nóng)漲停；算力硬件股活躍，劍橋科技、瑞斯康達(dá)漲停；CPO概念盤中震蕩回升，源杰科技續(xù)創(chuàng)歷史新高。下跌方面，半導(dǎo)體板塊震蕩調(diào)整，華虹公司、海光信息、摩爾線程等股下挫。

截至午間收盤，滬指報(bào)4094.80點(diǎn)，漲幅0.4%，成交7062億元；深證成指報(bào)15064.27點(diǎn)，漲幅1.58%，成交9147億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3678.49點(diǎn)，漲幅2.27%，成交4259億元；科創(chuàng)50指數(shù)報(bào)1483.84點(diǎn)，跌幅0.32%，成交615億元。

熱點(diǎn)板塊

盤面上，小金屬、電池、光伏設(shè)備、稀土永磁、磷化工、豬肉等板塊和概念股漲幅居前；小家電、半導(dǎo)體、證券、減肥藥、CRO、光刻機(jī)等板塊和概念股跌幅居前。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中信證券：25Q4國內(nèi)電商大盤增速見底，26Q1環(huán)比回暖，全年雖面臨高基數(shù)壓力但整體可控，預(yù)計(jì)全年實(shí)物商品網(wǎng)上零售額增速中樞在4%-5%，逐步向社零增速看齊。平臺(tái)層面內(nèi)容電商與拼多多仍領(lǐng)跑行業(yè)，但競爭格局趨于穩(wěn)固。投資層面，當(dāng)前電商板塊估值處于歷史低位，性價(jià)比凸顯，伴隨頭部平臺(tái)業(yè)績逐季改善，有望迎來業(yè)績與估值戴維斯雙擊。即時(shí)零售賽道補(bǔ)貼退坡趨勢已基本確立，平臺(tái)費(fèi)用端壓力顯著舒緩，成為板塊短期估值上行的核心催化，需重點(diǎn)關(guān)注補(bǔ)貼退坡后的餐飲價(jià)格體系重建、供給端生態(tài)洗牌，預(yù)計(jì)自營零售替代第三方模式將成為行業(yè)中長期核心發(fā)展主線。

國金證券：AI發(fā)展帶動(dòng)訓(xùn)練集群規(guī)模擴(kuò)大，推理端token消耗算力持續(xù)增長，帶動(dòng)算力和網(wǎng)絡(luò)需求。國金證券認(rèn)為，CPO可以有效幫助大規(guī)模集群降低功耗、提升互聯(lián)密度、提升高速率下的傳輸穩(wěn)定性。當(dāng)前AI發(fā)展對CPO需求迫切，CPO供給端也逐漸成熟，CPO有望迎來加速滲透，CPO核心供應(yīng)鏈公司有望持續(xù)受益CPO加速滲透趨勢。建議關(guān)注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解決方案公司。

中信建投：市場尚未充分定價(jià)油價(jià)的中樞抬升高度，建議投資人以油價(jià)中樞上行為基礎(chǔ)設(shè)定，預(yù)防潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，先布局確定性的資產(chǎn)。從中期維度看，中國化工在全球的相對競爭優(yōu)勢是加強(qiáng)的，而通脹抬升的市場風(fēng)偏對于有盈利底的HALO資產(chǎn)也更加有利。在油價(jià)沖擊過后，再尋找傳導(dǎo)順利，相對競爭優(yōu)勢加強(qiáng)的化工核心資產(chǎn)。

消息面上

31項(xiàng)世界第一 我國礦產(chǎn)資源家底公布

4月29日，自然資源部發(fā)布我國最新礦產(chǎn)資源家底。我國稀土、鎢、錫、鉬、銻、鎵、鍺、銦、螢石、石墨等14種礦產(chǎn)儲(chǔ)量居世界第一。2025年，我國煤炭、釩、鈦、鋅、稀土、鎢、錫、鉬、銻、鎵、銦、金、碲等17種礦產(chǎn)產(chǎn)量居世界第一。目前我國礦產(chǎn)生產(chǎn)與冶煉加工規(guī)模穩(wěn)居全球首位，2025年全國礦業(yè)產(chǎn)值約32.7萬億元，占GDP比重超23%。資源儲(chǔ)量大幅增長，為資源自主可控奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)：近期煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格維持高位運(yùn)行 鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長姜維29日表示，受中東地區(qū)局勢影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震蕩。煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大。

2025年我國詞元調(diào)用量約21100萬億 呈現(xiàn)指數(shù)級增長

《全國數(shù)據(jù)資源調(diào)查報(bào)告（2025年）》在第九屆數(shù)字中國建設(shè)峰會(huì)上發(fā)布，報(bào)告顯示，我國數(shù)據(jù)資源正以更大力度，賦能人工智能創(chuàng)新發(fā)展。“詞元”（Token），是人工智能大模型為了高效處理數(shù)據(jù)，把數(shù)據(jù)進(jìn)行拆分后的最小信息單元。2025年，全國日均詞元調(diào)用量從年初的超萬億增長到年末的100萬億，呈現(xiàn)指數(shù)級增長；全年詞元累計(jì)調(diào)用量達(dá)到約21100萬億。

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編輯：王媛媛

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