中資離岸債風(fēng)控周報(bào)（4月6日至10日 ）：一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行趨緩，二級(jí)市場(chǎng)小幅上漲

本周市場(chǎng)情況

一級(jí)市場(chǎng)：

據(jù)新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本周（4月6日至10日）共發(fā)行6筆中資離岸債券，其中包括2筆美元債券，2筆人民幣債券，2筆港幣債券，發(fā)行規(guī)模共3.0538億美元。發(fā)行方式為直接發(fā)行的債券共6只。

在離岸人民幣債券領(lǐng)域，本周人民幣企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模為2.6811億元人民幣，由京東集團(tuán)股份有限公司發(fā)行。最高票息為6.7%，由鄒城市利民建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)行。

在中資美元債券市場(chǎng)，本周美元債單筆最大發(fā)行規(guī)模0.5億美元，最高發(fā)行票息 為4.47%，均由國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行。

二級(jí)速覽：

本周中資美元債收益率小幅上漲。截至北京時(shí)間4月10日，Markit iBoxx 中資美元債綜合指數(shù)上漲0.2%，報(bào)252.85；投資級(jí)美元債指數(shù)周度上漲0.14%，報(bào) 246.14；高收益美元債指數(shù)周度上漲0.7%，報(bào)241.58。地產(chǎn)美元債指數(shù)周度上漲0.81%，報(bào)176.7；城投美元債指數(shù)周度上漲0.09%，報(bào)156.06；金融美元債指數(shù)周度上漲0.02%，報(bào)293.43。

基準(zhǔn)利差：

截至北京時(shí)間4月10日，中美10年期基準(zhǔn)國(guó)債利差縮小至250.95bp，較前一周縮小2.13bp。

評(píng)級(jí)異動(dòng)：

違約與展期： 無(wú)

本周市場(chǎng)要聞

國(guó)內(nèi)要聞：

1. 銀行間首批可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券信用衍生品交易落地

銀行間市場(chǎng)日前宣布達(dá)成首批掛鉤可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）的信用衍生品交易，國(guó)泰海通證券、中金公司、浦發(fā)銀行與東方證券參與其中，上海清算所為相關(guān)交易提供清算服務(wù)。

2.一季度國(guó)內(nèi)ABS市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模超4100億元

據(jù)新華財(cái)經(jīng)-ABS數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)支持證券（ABS）市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行466單（以起息日計(jì)算），發(fā)行規(guī)模達(dá)4152.36億元，較去年同期增加4.45%。從類(lèi)型來(lái)看，信貸ABS新增發(fā)行29只，總發(fā)行額325億元，同比增長(zhǎng)42%；企業(yè)ABS新增發(fā)行344只，總發(fā)行額2960億元，同比增長(zhǎng)12%；資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）新增發(fā)行93只，總發(fā)行額867億元，同比下降14%。

3. 新開(kāi)發(fā)銀行成功發(fā)行70億元熊貓債，首次引入雙向回?fù)軝C(jī)制

金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行4月9日晚間宣布，在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模為70億元人民幣的熊貓債券。本次發(fā)行包括規(guī)模為60億元人民幣的3年期熊貓債券以及規(guī)模為10億元人民幣的5年期熊貓債券。本次發(fā)行是國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)首次在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)引入“雙向回?fù)軝C(jī)制”發(fā)行熊貓債。該機(jī)制在簿記建檔過(guò)程中為發(fā)行人提供了更高靈活性，使其能根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整不同期限債券的發(fā)行規(guī)模，優(yōu)化融資成本。

海外要聞：

美國(guó)3月CPI大幅反彈

4月10日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）正式發(fā)布2026年3月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，美國(guó)3月CPI環(huán)比上漲0.9%，顯著高于2月的0.3%，創(chuàng)2022年6月以來(lái)最大單月漲幅；未經(jīng)調(diào)整同比上漲3.3%，較2月2.4%大幅回升，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。核心CPI（剔除食品與能源）環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.6%，仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%通脹目標(biāo)。

離岸債預(yù)警：

1. 時(shí)代控股：擬與投資者協(xié)商新的償付方案，10只公司債自4月13日起停牌

4月10日，廣州市時(shí)代控股集團(tuán)有限公司公告，因擬于近期與投資者協(xié)商新的償付方案，重大事項(xiàng)存在不確定性，經(jīng)公司申請(qǐng)，“H19時(shí)代4”等10只存續(xù)公司債券將自2026年4月13日開(kāi)市起停牌，復(fù)牌時(shí)間另行確定。

2. 世茂股份擬于4月24日召開(kāi)四只債項(xiàng)持有人會(huì)議

4月10日，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司發(fā)布公告，宣布召開(kāi)“19滬世茂MTN001”“20滬世茂MTN001”“21滬世茂MTN001”“21滬世茂MTN002”2026年度第一次持有人會(huì)議。本次會(huì)議所涉中票額度共計(jì)31.1億元。

3. 易居企業(yè)控股：約66.91%境外債務(wù)持有人已訂立或加入重組支持協(xié)議

4月8日，易居企業(yè)控股宣布，其境外債重組支持協(xié)議（RSA）在截止期限屆滿(mǎn)前，已獲得占境外債務(wù)未償還本金總額約66.91%的境外債務(wù)持有人訂立或加入重組支持協(xié)議。

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編輯：林鄭宏

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