【財經(jīng)分析】歐洲央行維持利率不變 市場預(yù)計6月加息概率上升
隨著通脹風(fēng)險上升，多家金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐洲央行未來幾個月可能開始重新收緊貨幣政策。
新華財經(jīng)法蘭克福5月1日電（記者馬悅?cè)?尹亮） 歐洲央行30日決定維持三大關(guān)鍵利率不變，符合市場預(yù)期。然而，考慮到能源價格上漲正加劇歐元區(qū)通脹上行風(fēng)險并拖累經(jīng)濟(jì)增長，分析人士認(rèn)為，歐洲央行6月加息的可能性明顯上升，若中東局勢和能源沖擊持續(xù)，未來數(shù)周將成為其政策轉(zhuǎn)向的重要觀察窗口。
利率按兵不動 加息選項進(jìn)入討論
歐洲央行4月30日發(fā)布公告稱，歐元區(qū)存款機(jī)制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率分別維持在2.00%、2.15%和2.40%不變。歐洲央行表示，最新公布的數(shù)據(jù)總體符合此前對通脹前景的判斷，但通脹上行風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險均已增加。
歐洲央行行長拉加德在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上表示，歐洲央行理事會一致同意維持利率不變。她說，理事會在會議期間“深入討論了可能加息的決定”。拉加德還表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況正在偏離此前設(shè)定的“基準(zhǔn)情景”，未來幾周將成為評估經(jīng)濟(jì)形勢的重要窗口。
拉加德還表示，目前尚未看到明顯的“第二輪效應(yīng)”，即能源價格上漲向更廣泛商品價格和工資水平傳導(dǎo)的跡象。她說，如果能源價格持續(xù)處于高位，其影響可能通過交通、食品和供應(yīng)鏈成本逐步傳導(dǎo)至更廣泛領(lǐng)域，從而增加通脹持續(xù)上行的風(fēng)險。
對于市場頻繁提及的“滯脹”風(fēng)險，拉加德表示，“滯脹更適用于20世紀(jì)70年代，而不是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況”。她指出，長期通脹預(yù)期仍大體穩(wěn)定在歐洲央行2%的目標(biāo)附近，因此歐洲央行將繼續(xù)謹(jǐn)慎評估形勢變化。
能源沖擊推高通脹 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長承壓
歐盟統(tǒng)計局同日發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比僅增長0.1%，經(jīng)濟(jì)增長幾近停滯。歐洲央行表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在近期動蕩之前曾出現(xiàn)一定恢復(fù)跡象，但中東沖突帶來的能源價格上漲正在對經(jīng)濟(jì)信心造成壓力。調(diào)查結(jié)果顯示，消費(fèi)者和企業(yè)信心均有所下降，供應(yīng)鏈壓力也在逐步增加。
通脹數(shù)據(jù)表明價格壓力正在重新上升。數(shù)據(jù)顯示，4月份歐元區(qū)整體通脹率由3月的2.6%升至3.0%，明顯高于歐洲央行2%的目標(biāo)水平。其中能源價格漲幅由3月的5.1%大幅升至4月的10.9%，成為推動通脹上升的主要因素。歐洲央行表示，能源價格上漲不僅會直接推高能源成本，還可能通過運(yùn)輸、食品和工業(yè)生產(chǎn)成本逐步傳導(dǎo)至更廣泛商品和服務(wù)價格。
同時，能源價格上漲也對經(jīng)濟(jì)活動形成壓力。歐洲央行指出，高能源成本將擠壓居民實(shí)際收入，使家庭和企業(yè)在消費(fèi)和投資方面更加謹(jǐn)慎。雖然歐元區(qū)3月失業(yè)率仍處于6.2%的歷史低位附近，但勞動力需求已經(jīng)出現(xiàn)下降跡象。同時，銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)在今年第一季度進(jìn)一步收緊，企業(yè)融資需求有所減弱。
此外，能源市場波動同樣加劇了不確定性。中東局勢導(dǎo)致能源供應(yīng)風(fēng)險上升，國際油價一度升至四年來的高點(diǎn)。本周布倫特原油期貨價格一度突破每桶126美元。歐洲央行此前在宏觀預(yù)測中假設(shè)2026年油價約為每桶81美元，而在不利情景下油價可能接近120美元。能源價格持續(xù)高位不僅會進(jìn)一步推高通脹，也可能對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長造成額外壓力。
機(jī)構(gòu)預(yù)計6月加息概率上升
隨著通脹風(fēng)險上升，多家金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐洲央行未來幾個月可能開始重新收緊貨幣政策。
荷蘭國際集團(tuán)（ING）全球宏觀主管卡斯滕·布熱斯基表示，此次會議“顯示歐洲央行再次出現(xiàn)鷹派轉(zhuǎn)向”。他說，“無論是象征性的加息，還是可能被視為政策失誤的舉措，6月加息的可能性已經(jīng)變得更大?！?/p>
美國太平洋投資管理公司（PIMCO）投資經(jīng)理康斯坦丁·法伊特表示：“兩次加息將使歐洲央行主要政策利率升至其中性利率估計區(qū)間的上沿，其主要目的在于管理通脹預(yù)期?！?/p>
市場機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計，歐洲央行可能最早在6月會議上啟動新一輪加息周期，并在今年內(nèi)進(jìn)行數(shù)次幅度約為25個基點(diǎn)的加息。分析人士指出，未來幾周公布的通脹數(shù)據(jù)、能源價格走勢以及地緣政治局勢的發(fā)展，將成為歐洲央行是否調(diào)整貨幣政策的重要參考因素。
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編輯：吳鄭思
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